移仓价差是两个不同月份合约的价格差，手续费是交易服务等实际收费，二者必须分栏记录。移仓还会实现旧头寸的损益，并建立新月份的价格敞口。只看到远月更贵，就把整笔差额列成账户已经扣除的费用，容易让同一项影响被重复计算。
移仓要拆成旧合约与新合约两笔记录
CME的到期与移仓课程说明，移仓涉及结束当前月份头寸并在更远月份建立头寸。这不等于旧合约自动延期，也不等于软件换了一条行情名称。具体交易月份、方向、份数及到期处理，需要以实际合约和机构安排核验。
准备一张两行表：一行记录旧合约原开仓及本次平仓，另一行记录新合约本次开仓。若采用交易所提供的价差指令，也应查看回执怎样分配到各腿；不要仅凭组合显示的一项数字，推断已经完成全部数量。月份概念可结合具体合约与连续图表学习。
把价差、已实现损益和收费逐一算清
以下是完全自拟的线性合约算例。假设旧、新月份每份均代表一百单位商品，报价为美元每单位，只有一份多头。旧合约先前买入价七十，这次以七十四卖出平仓；新合约以七十六买入。假设本次每腿显性费用均为三美元，不计其他项目。
| 核算对象 | 假设算式 | 含义 |
|---|---|---|
| 旧合约累计毛损益 | （74−70）×100＝400美元 | 旧头寸从开仓至退出的价格结果 |
| 本次月份价差 | 76−74＝2美元／单位 | 两个不同月份的成交价格差 |
| 价差的规模对应值 | 2×100＝200美元 | 用于比较月份结构，不直接等于手续费 |
| 本次显性费用 | 3＋3＝6美元 | 按假设收费口径合计两腿费用 |
只扣本次移仓的六美元，旧头寸累计结果对应三百九十四美元，但这不是完整账户净收益：此前开仓费用、其他收费及新头寸后续变化尚未纳入。期货通常存在结算过程，累计四百美元也不应未经账单核对就理解为平仓当天一次新增到账四百。
CME的损益课程支持按价格变化、合约规模与份数计算线性毛损益。它不支持把“新旧月份差二美元”当成你已亏掉二百美元。本例新合约刚按七十六买入，以同一价格估值时价格损益为零；其后怎样变化仍未知。
远月较贵，影响体现在哪个问题上
假设之后新合约从七十六降至七十四，则该新头寸毛损失二百美元。这是一段明确的后续价格变化，不能因为金额恰好等于前面的价差规模值，就说此前那二百也已另外扣除。若把两者都当实际损失相加，本例会出现重复计量。
上述假设不表示价格一定收敛到七十四，也不说明远月溢价必然造成某种收益率。研究“滚动收益”时要先定义比较基准、持有期间及计算方法；账户对账则以各笔成交、结算与收费记录为依据。研究术语和账单项目不可随意互换。
执行不同时，新增的是临时敞口问题
若先平旧仓、新仓稍后才成交，中间可能没有原来的价格覆盖；若先开新仓再平旧仓，则可能临时同时持有两个月份。实际风险取决于方向、数量及相关规则，不能仅用预计价差概括。部分成交时，应分别确认两腿剩余数量。
还要核对乘数是否相同。标准与较小规模产品不能只因名称接近就一份换一份；单边、往返和按份收费也要分清。费用阅读可继续参考交易成本比较方法，实际采用哪项收费以适用账户文件为准。
移仓后留下一份能对账的结果
- 旧、新合约代码及月份、方向、数量和各腿成交价。
- 旧头寸累计结果与本日结算变动的区别。
- 两腿佣金及其他费用的名称、币种、单边或往返口径。
- 新的保证金要求、剩余委托及下一到期处理节点。
本文解释账目分类，不推荐某种移仓时机。是否适合持有、如何处理交割和能否使用组合指令，须按所在市场、具体产品和客户协议核实，连续图表本身不会代替真实移仓。
资料来源与核验日期
实际查阅日期：2026年10月9日（北京时间）。资料支持上述机制与核验方法；自拟情境不代表真实产品参数、机构事件或未来结果。