每跳价值，是一份期货合约的价格移动一个最小报价单位时，对应的金额变化。对于报价与合约规模之间为线性关系的合约，先统一单位，再用“最小变动价位 × 合约规模”计算；股指类则通常用“最小变动点数 × 每点金额”。这里算的是价格变动金额，不是保证金，也不是扣除费用后的净收益。
先分清三个容易混淆的量
CME 的最小变动价位教学资料说明，tick 是交易所为合约规定的最小价格变动，具体数值依产品而异。读取行情前，把下面三项放在同一张纸上，比只记住“跳一下多少钱”更可靠。
| 项目 | 回答的问题 | 假设示例 |
|---|---|---|
| 报价单位 | 屏幕价格针对什么数量？ | 美元／单位商品 |
| 合约规模 | 一份合约代表多少数量？ | 100 单位商品／份 |
| 最小变动价位 | 报价一次最小变化多少？ | 0.05 美元／单位商品 |
本表是自拟练习参数，不代表任何真实交易品种，也没有引用当天市场价格。如果尚未分清合约和交易场所，可以先读国际期货基础概念，再回到具体产品规则核对字段。
把单位带进公式，算出每份每跳金额
沿用上述假设，每跳价值为：0.05 美元／单位商品 × 100 单位商品／份＝5 美元／份。商品数量单位相消后，剩下的是一份合约的金额。若输入的是“美分”，就必须先换算为美元；把 5 美分直接当成 5 美元，会把结果放大 100 倍。
再看一个独立的股指练习：假设某合约每点对应 20 个货币单位，最小变动是 0.25 点，那么每跳是 5 个货币单位，而整整 1 点是 4 跳、对应 20 个货币单位。可见，“一跳”和“一点”不能互换；两个合约即使最小变动点数相同，每跳金额也可能不同。
从价格差换算到多份合约的毛损益
CME 的期货合约损益计算课程给出的思路是，先计算价格移动的跳数，再乘每跳价值与持有份数。下面继续使用第一组假设商品参数，并假设两份多头都按表内价格完成开仓和平仓，暂不计任何费用。
| 假设成交情形 | 跳数计算 | 两份多头毛损益 |
|---|---|---|
| 120.10 买入，120.45 卖出 | （120.45－120.10）÷0.05＝7 跳 | 7×5×2＝70 美元 |
| 120.10 买入，119.85 卖出 | （119.85－120.10）÷0.05＝－5 跳 | －5×5×2＝－50 美元 |
可以用另一条算式交叉检查第一行：价格差 0.35 × 每份数量 100 × 2 份＝70 美元。两种算法不一致时，优先检查价格单位、份数和小数点。空头在同样价格变化下的毛损益方向相反；这只是线性损益关系，不说明未来价格会朝哪个方向移动。
算对每跳价值，为什么仍可能对不上账单
首先核对用的是实际成交价还是屏幕报价。若订单最终成交价格不同，就应按成交回执重算；不能把原计划价格计算出的金额当成实际结果。相关区别可参考限价单、市价单与成交不确定性。
其次把毛损益和费用分开。仅作算术练习：若上述盈利交易每份往返佣金假设为 3 美元，两份合计 6 美元，则只扣这项佣金后为 64 美元。这不是完整净收益示例；实际还应核对其他适用收费及账户币种换算。已经使用实际买卖成交价时，也不要把同一买卖价差再机械扣除一次。
最后，不要用保证金金额替代合约规模参与公式。保证金安排和价格敞口是不同问题；可结合保证金与杠杆敞口理解。每跳金额小，也不等于整笔持仓风险小，还要考虑份数和价格可能移动的范围。
拿到一个真实合约时，按这五步复核
- 确认交易所、准确产品代码及合约月份，不只看中文简称。
- 打开该产品的官方合约资料，记录报价单位、规模或乘数、最小变动价位。
- 核对规则适用的交易方式；不要把另一产品或其他报价方式的参数直接套用。
- 写出带单位的乘法，用一跳和多跳各验算一次，再与机构合约资料交叉检查。
- 保存来源和核验日期；遇到规则更新或资料冲突，先查清适用条款再计算。
本文解释常见线性合约的换算方法，不能替代具体产品规则，也不适用于直接计算期权等不同产品的全部损益。内容仅供知识学习，不构成交易建议或收益承诺。
来源与核验说明
核验日期：2026 年 10 月 8 日（北京时间）。两份来源均为 CME Group 官方教学资料，分别支持最小变动价位定义与损益换算方法；文中两组参数和成交情形均为本站自拟假设，不是实时报价或具体产品当前规则。