一张有用的期货情景风险表，应把损益、权益、保证金要求和资金可用时点分开列。先算“如果发生某种变化，账户会怎样”，再检查资金与退出条件；不要把几个百分比叠在一起就称为最坏结果。本文只演示线性单一持仓，不提供适合个人的仓位或压力幅度。
先冻结起点，不混用余额与敞口
每张表应注明持仓快照时间、月份、方向、份数、乘数、计价币种和估值基准。CME的损益课程强调价格变动与合约规模、份数的关系；保证金课程则解释初始和维持要求及其随风险环境调整的机制。两类字段属于不同计算，不应互相代替。
以下为全部自拟的练习参数：持有两份多头，每点每份价值十美元；基准价一百二十，账户权益一千美元，其中假设保证金占用六百美元。为简化，先不计手续费、利息与其他头寸。不论真实产品叫什么，若它不是这种线性关系，就不能直接套表。
以基准价为起点，价格每下跌一点，假设持仓毛损益减少二十美元。这里的价格一百二十不是账户资产总额；保证金六百也不是亏损上限。尚未分清这些量，可先读保证金与杠杆敞口说明。
先做单因素，再做联合因素
| 自拟情景 | 毛损益变化 | 剩余权益 | 假设保证金要求 | 权益减要求 |
|---|---|---|---|---|
| 起点不变 | 0美元 | 1000美元 | 600美元 | 400美元 |
| 价格降至115 | −100美元 | 900美元 | 600美元 | 300美元 |
| 同样价格，要求升至每份400 | −100美元 | 900美元 | 800美元 | 100美元 |
第二行损失为负五点乘十美元再乘两份，等于负一百美元。第三行价格损失没有再次发生，变化的是资金占用；不能把保证金增加二百也记为交易损失，否则会重复夸大损益。最后一栏仅是本练习的简化差额，不是机构承诺可提取金额，更不是自动强平阈值。
汇率变化要先决定折算对象
再假设展示币种为人民币，起点汇率为一美元折七元，场景汇率改为六点八元。这些数字只是算术参数。起点一千美元权益折七千元；价格损失后一共九百美元，按新汇率折六千一百二十元，相差负八百八十元。
可拆成两步检验：美元交易损失一百按原汇率折损七百元，剩余九百美元再因汇率从七降到六点八减少一百八十元，两者合计八百八十。若另外把整笔名义敞口的汇率变化再次全部扣掉，就会改变本例计算对象，不能与“账户权益折算”混在一起。
真实账户可能有不同币种现金、自动换汇、借款或资产折扣，须按正式账户规则逐项加入。本文没有模拟这些安排，也没有声称人民币变化就是已经实现的现金亏损。
流动性无法总压缩成一个滑点数字
给表格加一栏“动作是否可完成”：例如只成交部分、价格保护留下挂单、市场暂停或资金不能及时到账。暂时无法估计时，可以明确写“未量化”，不要随意填零。执行不确定性可结合限价、市价与成交说明理解。
再加一个时间轴：市场变化何时出现、资金要求何时生效、外部资金何时可用、查询与处理渠道何时开放。即使最终资产总值足够，时点不一致仍可能使当下操作受限；这与长期是否盈利是不同问题。
联合情景还要说明哪些变化被假设同时发生。把价格下跌、保证金提高与资金延迟放在一行，是为了检查承受条件，不表示它们必然一起发生；也不能把几行自拟情景的次数转换成事件概率。
检查表格有没有假装穷尽风险
- 给每个变化幅度标注“假设”，避免读者误认为预测区间。
- 区分新增损益、保证金占用和币种折算，检查是否重复计入。
- 为无法成交、资料缺失或规则未知保留明确状态。
- 持仓、合约规则或账户币种变化后，重新冻结基准再计算。
情景表的作用是暴露薄弱环节，而不是证明损失不会超过某个格子。具体追保、处置、汇兑和可用资金标准由相应市场规则与客户协议决定；涉及期权、组合抵扣或非线性产品时，应使用适合其结构的分析方法。
资料来源与核验日期
实际查阅日期：2026年10月9日（北京时间）。资料支持上述机制与核验方法；自拟情境不代表真实产品参数、机构事件或未来结果。